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易方达新兴成长:昔日冠军滑至“倒数”

发布时间:2021-11-24

  2016年已过,又到榜单出炉时,基金经理们也是有人欢喜有人忧,最大的“落差”莫过于从前一年的“王座”跌落,且业绩排名倒数。

  易方达基金管理有限公司的明星基金经理宋昆,就面临这样的尴尬:这位2015年的公募基金冠军,在2016年却遭遇“冠军魔咒”,跌下“神坛”。

  宋昆管理的易方达新兴成长2015年以171.78%的涨幅将其送上年度冠军的“王座”,但这只基金,却在2016年下跌了39.83%,位列年度回报最差的前十只基金行列。

  宋昆目前管理的三只基金,重仓的股票类似,3只基金2016年跌幅均超30%。

  Wind数据显示,2016年,易方达新兴成长下跌39.83%,成为2016年表现最差的基金之一。

  易方达新兴成长曾经在2015年的市场上创下辉煌。2015年,易方达新兴成长全年涨幅171.78%,成为当年的公募基金冠军。

  2015年经历了股市震荡,冠军基金花落谁家直到12月中旬形势才逐渐明朗。据媒体报道,2015年12月24日,易方达新兴成长一天净值大增6个点,之后一路领跑,依靠其持有的石基信息在最后6个交易日30%的涨幅,以及中源协和等在2015年末的发力,易方达新兴成长“封王”。

  公开资料显示,易方达新兴成长成立于2013年11月28日,从成立之初,基金经理一直是宋昆。宋昆拥有经济学硕士学位,曾任易方达行业研究员,除担任易方达新兴成长基金经理外,还是易方达科讯、易方达新常态混合的基金经理。天天基金网统计显示,宋昆目前管理的基金总规模为120亿元。

  尽管在2015年写下辉煌,但进入2016年,易方达新兴成长却遭遇“滑铁卢”。

  从其单位净值走势图看,2016年1月的熔断,给易方达新兴成长带来的冲击是致命的,其单位净值2015年末为3.294元,1月28日一度跌至1.932元,遭遇断崖式下跌,不到一个月的时间下跌了41%。此后,该基金净值虽有起伏,但一直难以达到2015年末的水平。

  可以说,2016年后面的11个月,易方达新兴成长都是在填补1月份留下的窟窿,但直到12月30日,该基金的单位净值也仅1.982元。

  从该基金的持股来看,2016年前三季度,其持仓前十的股份中,顺网科技、同花顺、汉威电子等一直都在其重仓股名单中。

  创业板2016年全年下跌27.71%,顺网科技、汉威电子的股价2016年分别下跌40%和43%。这些重仓股表现不佳,一定程度上拖累了易方达新兴成长的业绩。

  宋昆2016年交出的糟糕成绩单并不只有易方达新兴成长这一只基金,其管理的另外两只基金过去一年也净值大跌:易方达新常态下跌31.38%,易方达科讯则下跌35.87%。

  从持股来看,截至2016年9月末,顺网科技、南都电源等都出现在上述三只基金的前十大重仓股中。

  在基金半年报中,宋昆管理的三只基金持股类似度更高,顺网科技、山东黄金、联络互动、光环新网等多只股票出现在宋昆管理的两只或以上的基金持股名单中。

  持股集中度高,当这些股票上涨时,则旗下基金能够同时拥有好的收益,但一旦下跌,则共同面临的压力就会增加。例如,2016年,光环新网股价下跌55%,惨遭“腰斩”。

  2015年帮助易方达新兴成长登上公募冠军的石基股份,2016年股价也惨遭“腰斩”,该股出现在易方达科讯的半年报持股名单中。

  此外,易方达科讯还因为“魏则西事件”,踩雷中源协和。截至2016年9月30日,易方达科讯持有中源协和300万股,位列该股前十大流通股东行列。易方达科讯2015年末持有中源协和352.86万股,2016年一季度末持股降低至300万股,最新的持股数据为截至2016年三季度末,易方达科讯未曾减仓。

  在2015年5月的一篇报道中,宋昆曾称,过去的成长股投资上获得的经验限制了发挥,“心有所住”了,当新的机会来临时,过去的成功反而变成了一种负资产。

  在该报道中,宋昆称,投资是一门永远带着缺憾的艺术。宋昆表示,投资的本质在于预见未来,当你预见未来世界的样子,在投资中就要果断去投资这些代表未来生活的产业的青少年时期。其认为未来互联网行业也会变成一个基础行业。

  “我力争做一个最坚定的时代趋势投资者。”用宋昆的话说,基金经理就好像巫师,而投资组合就是他自己的水晶球,在投资组合里有他对未来世界的看法。

  只是,在创业板2016年大跌的情况下,宋昆的“预见”和“趋势”并未给其带来好的回报。

  2016年,和易方达新兴成长一样,褪去牛基光环的还有富国低碳环保、长盛电子信息主题等。

  富国低碳环保是2015年股基亚军,当年涨幅达163%,但是2016年全年却下跌28.67%。

  分析称,富国低碳环保2016年在风格切换上判断失误,3月份错判行情,采取防守策略减仓创业板从而错过了一波上涨。之后转而重仓中小创,但之后中小创总体表现不如大盘蓝筹。

  长盛电子信息主要投资电子信息板块相关的公司,但是该板块2016年出现较大的波动,长盛电子信息业绩也遭到拖累。

  2014年的股票型基金冠军工银瑞信金融地产,当年取得102.49%的收益,排名同类基金第一,但是2015年却遭遇滑铁卢,当年一季度就遭遇暴跌,年终排名则在同类基金中位于后三分之一位置。2016年收益下跌7.82%。